一年前丙烯酸丁酯處在現(xiàn)貨緊張的階，社會(huì)庫(kù)存超低水平。而現(xiàn)在，丙烯酸丁酯庫(kù)存充裕。2019年丙烯酸丁酯庫(kù)存日漸累積，未來(lái)靠什么消解高庫(kù)存壓力？盈利提高了生產(chǎn)積極性

2018年下半年丙烯酸丁酯行業(yè)利潤(rùn)可觀，受利潤(rùn)的鼓勵(lì)，2018年下半年丙烯酸丁酯開(kāi)工負(fù)荷率開(kāi)始提高。

但是2018年下半年丙烯酸丁酯庫(kù)存并沒(méi)有得到累積，主要原因是下游需求旺盛，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)處于被動(dòng)減少的階段。

2019年上半年丙烯酸丁酯利潤(rùn)延續(xù)樂(lè)觀局面，因此生產(chǎn)企業(yè)依舊維持相對(duì)積極的生產(chǎn)狀態(tài)。但是2019年經(jīng)濟(jì)環(huán)境欠佳，下游生產(chǎn)疲態(tài)盡顯，并有意識(shí)的控制自身的原料庫(kù)存水平。因此社會(huì)庫(kù)存開(kāi)始逐步累積增加，才形成了現(xiàn)在的狀態(tài)。

持續(xù)虧損會(huì)引導(dǎo)庫(kù)存下降

第一階段的庫(kù)存下降，需要生產(chǎn)企業(yè)主動(dòng)降庫(kù)存。客觀上來(lái)說(shuō)持續(xù)的虧損是非正常狀態(tài)，會(huì)打壓生產(chǎn)積極性。但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、可盈利機(jī)會(huì)、退出代價(jià)等等導(dǎo)致單個(gè)生產(chǎn)者不能完全停產(chǎn)，因此主動(dòng)降庫(kù)存的路走的很慢，預(yù)計(jì)這個(gè)過(guò)程會(huì)持續(xù)到2020年上半年。

第二階段的庫(kù)存下降，需要下游的配合。下游的興衰可以對(duì)應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)節(jié)分析。如果2020年下半年或者四季度消費(fèi)有復(fù)蘇機(jī)會(huì)，那么2020年年底也許又是丙烯酸丁酯低庫(kù)存的時(shí)段。

注：社會(huì)庫(kù)存數(shù)據(jù)測(cè)算而來(lái)，暫隱去數(shù)值，僅展示趨勢(shì)。測(cè)算數(shù)值理論上代表社會(huì)庫(kù)存，因此將此作為庫(kù)存數(shù)據(jù)參考時(shí)，本身存在誤差，這里只做大致參考。所以，這其實(shí)是一篇實(shí)驗(yàn)文。

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